着手：云糖网

　　本周五（5月30日），受巴西坐褥数据利好影响，ICE糖期货在纽约和伦敦阛阓双双收高，延续了周四以来的反弹势头。干系词，尽管出现连合两日高潮，但从周度累计阐扬来看，原糖期货、白糖期货价钱仍录得着落。

　　周五阛阓阐扬

　　纽约阛阓（ICE #11 原糖）：

周五收盘：7月合约高潮0.05好意思分/磅 （0.29%） 至17.05好意思分/磅；10月合约高潮0.04好意思分/磅 （0.23%） 至17.23好意思分/磅。

周度阐扬：尽管周五高潮，7月合约本周累计着落1.38%（上周五收于17.29好意思分/磅）；10月合约周跌1.49%。

　　伦敦阛阓（ICE #5 白糖）：

周五收盘：8月合约高潮2.50好意思元/吨 （0.53%） 至476.10好意思元/吨；10月合约高潮2.30好意思元/吨 （0.49%） 至473.00好意思元/吨。

周度阐扬：8月合约本周累计着落1.55%；10月合约周跌1.50%。

　　基本面分析：巴西产量激发

　　本周四巴西蔗糖产业协会（Unica）公布了最新的坐褥数据，主产区（中南部地区）5月上半月的糖产量同比下降6.8%，至240.8万吨；2025/26榨季放肆5月中旬的累计糖产量同比下降22.7%，至398.9万吨。这一低于预期的产量数据，尤其是甘蔗的入榨数目和质地均低于历史平均水平，激发了阛阓对供应的担忧，刺激了基金的空头回补操作，成为推进糖价连合第二日高潮的主要原因。

　　阛阓分析机构Safras & Mercado的分析师称，Unica的数据如实为价钱提供了一些支握，但目下来看，这种支握主要体当今将价钱厚果真17好意思分/磅的最低水平隔邻。纽约原糖阛阓此前已受到多种利空成分的压制，包括印度、泰国等其他主产国增产预期、原油价钱疲软减轻酒精替代需求等等。

　　分析师觉得，Unica的数据短期内有助于减缓着落势头，起到“止血”作用。干系词仍然倾向于ICE糖价将不时承压，Unica数据的影响可能只是是减缓着落的速率，而非趋势的根蒂扭转。

　　时候面分析：短期反弹难改中期弱点

　　从日K线图来看（7月原糖期货合约）：

　　轮廓点评

　　短期来看，巴西主产区糖产量不足预期的音讯，为连合着落的原糖阛阓带来喘气之机，激发了空头回补推进的反弹。时候见地也潜入阛阓存在一定的超卖迹象，支握短期确立。

　　干系词，从中永远来看，阛阓压力还是权贵。分析师不雅点倾向于觉得面前基本面成分仅能减缓跌势，难以扭转举座偏空神气。K线图上，价钱仍处于各条均线下方，标明下降趋势尚未更正。投资者需关爱后续巴西产区的天气变化、印度等其他主产国的出口战略以及大众宏不雅经济方位对需求的潜在影响。若价钱无法有用冲破并站稳关节均线阻力位（如MA10的17.32好意思分/磅，MA20的17.47好意思分/磅），后市仍有不时探底的风险。17好意思分/磅关隘当作脸色实时候支握位，其有用性将受到磨练。

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　　（转自：云糖网）

株连剪辑：戴明 SF006